大衛愛德華茲
根據摩根大通的一項新分析，預計以太坊將繼續面臨來自其他區塊鏈網路的激烈競爭。以 Nikolaos Panigirtzoglou 為首的分析師週三指出，儘管美國大選期間加密貨幣市場出現較大漲幅，但以太坊的原生代幣以太幣（ETH）的表現不僅遜於比特幣（BTC），也遜於其他山寨幣。
以太坊的市佔率不斷下降
文章稱，由於來自競爭區塊鏈系統的壓力越來越大，以太幣的市值已跌至四年來的最低點。摩根大通表示，以太坊表現不佳主要由兩個因素造成：
- 來自提供更高可擴展性和更低價格的網路的競爭日益激烈，例如 Solana (SOL) 和 Layer 2 擴展解決方案。
- 缺乏強而有力的敘事，與比特幣不同，比特幣越來越被視為一種價值儲存手段
專家們觀察到，鏈上活動已經轉移到第 2 層網絡，這對以太坊主網造成了損害，即使在以太坊的 Dencun 更新之後也是如此，該更新增加了 blob 以降低成本並提高可擴展性。
去中心化應用程式忽略以太坊
隨著競爭日趨激烈，主要的去中心化應用程式（dApps）已轉向特定於應用程式的鏈，以尋求提高效能和成本效率。值得注意的是，Uniswap、dYdX 和 Hyperliquid 都採用了這種模式； Uniswap 即將轉向 Unichain 尤其值得注意。
摩根大通分析師警告稱，由於 Uniswap 是以太坊最大的 Gas 費用戶之一，它的退出可能會減少以太坊的交易費收入並增加通膨風險，因為交易次數減少意味著 ETH 消耗率降低。
以太坊在 DeFi 和代幣化領域的主導地位
儘管面臨這些挑戰，以太坊仍然是代幣化、去中心化金融（DeFi）和穩定幣領域的行業領導者。但面對日益激烈的競爭，它是否能保持優勢仍不得而知。
據報道，以太坊基金會和以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 支持前華爾街交易員 Vivek Raman 營運的公司 Etherealize，以期增加機構採用率。透過強調代幣化用例並簡化基於以太坊的銀行解決方案，該公司希望推進以太坊與金融機構的整合。
儘管代幣化將增加機構對以太坊的需求，但摩根大通的分析師得出結論，競爭對手網路可能在未來一段時間內繼續構成嚴重威脅。
