大衛愛德華茲
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在美國證券交易委員會首次加密貨幣工作小組圓桌會議上，杜克金融經濟中心訪問研究員 Lee Reiners 表示，比特幣不應被視為證券或投資合同，因為其具有固有的去中心化特性。
雷納斯在會議期間強調了加密貨幣獨特的結構屬性：“比特幣不是證券，也不是投資合約，因為它足夠去中心化。”
解讀比特幣的去中心化框架
雷納斯強調了評估數位資產是否「足夠去中心化」的複雜性，他認為去中心化不是二元條件，而是存在於廣泛的範圍內。他引用了商品期貨交易委員會（CFTC） 2024 年的一份報告，該報告從多個維度對去中心化進行了分類：治理、資產分配、用戶群、應用程式、資料層、網路基礎設施、協議機制和硬體。
雷納斯警告稱，如果不對所有這些載體進行全面分散化，那麼排除利潤是否源自他人的創業或管理努力仍然具有挑戰性——這是豪威測試中用於對證券進行分類的關鍵標準。
SEC 監管議程的背景
週五的圓桌會議是在美國現任政府大力推動為數位資產制定量身定制的監管框架的背景下舉行的。隨著加密貨幣市場受到越來越多的採用和審查，美國證券交易委員會正在重新審視如何在數位資產生態系統中有效應用現有的證券法。
與萊納斯一起參加圓桌會議的還有加密監管和政策領域的知名人士：美國證券交易委員會互聯網執法辦公室前負責人約翰·里德·斯塔克 (John Reed Stark)； Andreessen Horowitz 加密部門（a16z）總法律顧問 Miles Jennings；以及前美國證券交易委員會委員特洛伊·帕雷德斯（Troy Paredes）。
繼最近備受矚目的法律行動和不斷變化的市場動態之後，這項活動代表著監管機構與數位資產領域之間的合作轉向更加細緻入微的轉變。
